Scisne?

Экономический кризис в России 2014-2015

|1|2|3| >>>
# 26 Янв 2014 21:01:30
SE

Девальвация рубля неизбежна в 2014 году

МОСКВА, 20 января 2014. Масштабная девальвация российский нацвалюты неизбежна, предрекает старший экономист ФГ "Риком" Владислав Жуковский.

"За две недели 2014 года рубль упал с 32,5 до 33,5 рубля за доллар США, а с октября потерял 2 рубля. В целом за год — 10%. И это только начало обвала. Масштабная девальвация рубля неизбежна: профицит текущего счета в 3-м и 4-м кварталах 2013 года — худший с августовского дефолта 1998 года", — пишет Жуковский в своем микроблоге в Twitter.

Более того, указывает эксперт, "(российская) экономика затухает, реальный сектор — в кризисе, грузоперевозки и экспорт падают, импорт и внешние займы растут, капитал утекает".

"Успехи медведевского правительства — стагфляция, отток (за границу капитала в 2013 году в размере) $62 млрд, сжатие промпроизводства на 0,1%, падение обрабатывающей промышленности на 0,6%, рост тарифов на 12%. Аналитическая дисфункция правительства — 5 лет обещают приток капитала. За это время утекло свыше 450 млрд долларов. Это не экономика. Это клиника", — подытоживает Жуковский.

Росбалт.RU
# 26 Янв 2014 21:53:49
SE

«Мы имеем дело с девальвацией рубля. Даже Центробанк не в состоянии ее удержать». Почему курс евро вырос до 47 рублей.

Рубль продолжает дешеветь по отношению к доллару и евро. Падение началось сразу после новогодних каникул, и сегодня евро дорос до психологически важной отметки в 47 рублей. А затем преодолел ее и побил рекорд февраля 2009 года. И теперь европейская валюта стоит дороже, чем во время кризиса – 47 рублей 25 копеек. Что все это значит и насколько это страшно, Юлии Таратуте объяснил биржевый эксперт Степан Демура.

Таратута: У меня такой вопрос. Все заметки, которые касались рубля в деловой прессе, начинались со слов, что рубль будет дешеветь, это такая тенденция, это тенденция года? То есть эта психологически важная отметка, можно к ней не привыкать, будет еще хуже?


Демура: Все заметки касались того, что это будет плавно, девальвация будет плавной. Но девальвации плавными не бывают, взять хотя бы пример конца 2008 - начала 2009 года. Но на самом деле рубль пока не очень сильно упал – всего лишь 10%. Если взять валюты той же Турции, Индии, даже можно взять развитые страны такие, как австралийский доллар, канадский доллар, там падение по 10%...


Таратута: Скажите, а как быть с тем фактом, что рубль вошел в десятку валют развивающихся стран с худшей динамикой? Вот читаю такое сообщение Bloomberg «Российская денежная единица заняла седьмую строчку рейтинга и показала с начала года ослабление к доллару на 2,5%». Что вы можете сказать по этому поводу? 


Демура: Такие рейтинги можно делать каждую неделю, и каждую неделю это будет разное место. Это пустой звук по большому счету.


Таратута: Расскажите, пожалуйста, с чем мы сейчас имеем дело все-таки?


Демура: Мы имеем дело с началом ухода инвесторов из риска, из рисковых активов. Потому что если вы заметили, падение валют развивающихся рынков, развивающихся стран и сырьевых валют началось еще в конце прошлого года. Вот сейчас к ним присоединился рубль. Происходит следующее: основные инвестиции, портфельные инвестиции — как раз те, которые влияют на обменный курс рубля, они шли не в российские акции, они шли в облигации российских эмитентов. Эти облигации относятся к классу junk, то есть «мусор». Сейчас начинается уход от рисков, он начался еще в прошлом году. И он сейчас будет только набирать силу. Поэтому, поскольку Центробанк во все это не вмешивается по одной простой причине — у них нет денег, чтобы в это вмешиваться, — следует ждать и дальнейшее, причем серьезное ослабление рубля. 


Таратута: А скажите, где этот пол? Я имею в виду в отличие от потолка. Где нижняя отметка?


Демура: Старые цели стоят – это 37, 43, 58. Я думаю, что какое-то временное затишье, временное небольшое укрепление рубля начнется, когда мы достигнем коридора 36, 37.


Таратута: Аналитики говорили о том, что какая-то часть потерь будет отыграна назад, и даже связывали это событие с приближающейся Олимпиадой, что ситуация должна как-то поменяться по мере приближения к ней. Как вы относитесь к этой версии?


Демура: Аналитики — забавные ребята. По-моему тут даже комментировать нечего, каким образом связана Олимпиада с курсом рубля и с российским рынком? Нам тоже всем обещали олимпийское ралли, оно случилось на российском рынке только с обратным знаком. Понимаете, рынки и валюта никогда не падают и не растут равномерно, то есть всегда есть какие-то коррекции либо к растущему либо к падающему тренду. Да, коррекции будут, возможны даже серьезные — 1,5-2 рубля. Но в целом, на мой взгляд, на краткосрочную перспективу тренд задан. И мы имеем дело с практически девальвацией рубля никем и ничем не контролируемой, даже Центральный банк России не в состоянии удержать.


Таратута: То есть вы считаете, что бездействуют ЦБ, и он должен нести ответственность за происходящее или нет?


Демура: Он не в состоянии действовать. У ЦБ нет денег, потому что в 2008, в 2009 году ЦБ уже пытался сдерживать девальвацию рубля, он остался без двухсот миллиардов запасов. Но тогда мы начинали с 600 миллиардов ЗВР и с 500 миллиардов внешнего долга. Сейчас, благодаря усилиям ЦБ и нашему мудрому правительству, у нас долг под 740 миллиардов, а запасы ЦБ менее 500 миллиардов. Более того, запасы ЦБ в ЗВР входят также и Фонд благосостояния и все остальное. Этот фонд мы начинаем резво тратить, поэтому у ЦБ нет просто денег сдерживать девальвацию рубля, чтобы он не хотел делать.


Таратута: То есть проявлять какую-то излишнюю активность он просто не может?


Демура: По большому счету, да. Он может как-то локально влиять на курс рубля, но потратить еще 200 миллиардов долларов впустую он не сможет, их просто нет. 


Таратута: Скажите, такой конечный обывательский вопрос – все очень плохо? 


Демура: Я думаю, что, судя по прессе, судя по заявлениям экономистов, политиков, все значительно хуже, чем вы и они представляют.

24 января 2014
tvrain.ru
# 27 Янв 2014 00:20:07
SE

В интересах сырьевых компаний государство обваливает рубль

Курс рубля по отношению к доллару и евро достиг своего минимума. За американский «бакс» дают почти 34 рубля, а за валюту Евросоюза – 46. Подобные падения национальной валюты наблюдались и ранее, но в отличие от предыдущих случаев, официальные лица государства больше не рассказывают гражданам о твердости «деревянного», а сами предрекают дальнейшее падение.

Финансовые глянцевые издания уже публикуют материалы на тему, в какой валюте россиянам лучше хранить свои сбережения. Высоколобые аналитики советуют «не класть яйца в одну корзину». Основная же масса россиян задумывается над простым вопросом: как выжить? В условиях сильной зависимости страны от импорта подорожание доллара неизбежно ведет к повышению цен на товары первой необходимости. А наши люди, как известно, и так живут не богато. К примеру, подорожание яиц привело к тому, что на рынках покупатели стали просить отпустить им этот продукт не десятками, а поштучно.

Самое интересное, что руководство страны будто самоустранилось от решения этих проблем. Накануне студенческого праздника Владимир Путин встретился со студентами МИФИ. Президент, наверное, предполагал вести беседу о высоких материях, но, как оказалось, будущие инженеры обеспокоены вполне земными вещами, такими как курс национальной валюты. Но, по мнению Владимира Путина, об этом беспокоиться не стоит. «На сегодняшний день Центральный банк занимается только определенным образом регулированием при выходе за верхнюю и нижнюю отметки плавающего курса. И чем более свободной будет российская валюта, тем в конечном итоге лучше будет в целом, потому что это заставит саму экономику более эффективно и своевременно реагировать на происходящие в ней процессы», – ответил президент. Дескать, Банк России до чего ответственен за курс рубля, а и тот особо не беспокоится. «Я вчера встречался с Набиуллиной. Она мне ничего подобного не рассказывала», – заявил Путин. Вот и вам, занятым атомами и молекулами, волноваться не следует, только зря нервы тратить. «Начнете бояться – руки будут трястись, не попадете, куда нужно», – пошутил над одной из студенток президент. Давайте, мол, лучше песенку споем. И, видимо для успокоения аудитории, глава государства сам наиграл мелодию на рояле…

Как говорит экономист Василий Колташов, государство в политике валютного регулирования выбрало стратегию обслуживания интересов крупных нефтяных компаний:

– Нашим согражданам уже давно надо быть готовыми к ослаблению курса национальной валюты. Пора отбросить все иллюзии тем, кто верил, что рубль будет прочно стоять, станет мировой валютой. Если у кого есть сбережения, то надо ждать потерь. А что касается заработной платы, то избежать их удастся очень немногим, потому что покупательная способность рубля будет снижаться.

Изменение курса рубля происходит не случайно, это умышленная политика Центробанка. Говорят, что наша валюта отпущена в свободное плавание, на самом деле – в свободное падение. Сейчас доллар стремится к 34 рублям, а в перспективе, до конца года, он может стоить и 36, и 38 рублей. Хотя не исключено, что рубль будет стоить еще дешевле. Всё зависит от принимаемых решений на высшем уровне.

А политика в стране не направлена на развитие внутреннего рынка, потери и риски россиян просто не берутся в расчет.

«СП»: – С какой целью принимаются такие решения?

– Ослабление национальной валюты снижает издержки сырьевых корпораций. Одновременно это бьет по банкам, которые предоставляют гражданам и российским предприятиям займы, но об интересах этого капитала никто не думает. Те, кто ориентирован на внутренний спрос, страдают от такой политики.

Мы видим, что всю вторую половину 2013 года снижался потребительский спрос на продовольственном рынке, то есть россияне стали экономить на продуктах питания. И это – первый признак глубокого кризиса российской экономики.

«СП»: – Но цена на нефть колеблется вокруг одних и тех же цифр.

– В течение января цены на нефть падали, правда, это происходило и ранее. Но сейчас ожидается сильное снижение стоимости сырья. С Ирана сняли блокаду, на мировой рынок должно поступить большое количество иранской нефти. И вот эту угрозу в российских элитах рассматривают всерьез.

К этому добавляются просчеты наших сырьевых компаний. «Газпром» уже построил неэффективный и убыточный газопровод, так называемый «Северный поток». Сейчас строят такой же газопровод на юге. Просчеты пытаются преодолеть за счет ослабления курса рубля. Это позволит компаниям сэкономить на заработной плате, на покупке у наших предприятий труб, оборудования.

«СП»: – Обычно ослабление национальной валюты дает ощутимый стимул промышленности. Скажем, после 1998 года у нас был большой рост производства.

– В 1998-м был дефолт, который сам по себе был катастрофой и ничего хорошего экономике не принес. А после дефолта у людей появились деньги. Ведь высокий курс рубля поддерживался невыплатами зарплат. Котировки рубля были хорошими, но внутренний рынок был мертвым. Тогда из рыночных отношений были выкинуты огромные массы граждан. Сейчас они в рыночные отношения включены, они продают свою рабочую силу, покупают товары. Но сейчас они как потребители приносятся правительством в жертву, а вместе с ними все те, кто производит для них товары.

С другой стороны, удешевление рубля может быть способом понизить импорт. Но для этого есть разные способы. Можно за счет протекционистских пошлин, которые не обваливают доходы людей, сместить спрос в сторону внутренней продукции. Просто девальвация приводит к снижению спроса и на внутреннюю и на импортную продукцию.

В принципе, это либеральный миф, что обвал своей валюты приводит к повышению конкурентоспособности отечественных предприятий. Это не совсем так. Улучшить или не потерять свои позиции могут только те, кто ориентирован на экспорт. Ориентированные на внутренний рынок предприятия неизбежно проиграют. Соответственно, сократятся рабочие места.

Политика снижения курса рубля губительна для экономики. Но именно этого курса придерживается Центробанк. И я думаю, что весь 2014 год продолжится ослабление российской валюты.

«СП»: – На встрече со студентами МИФИ президент отметил, что чем свободнее будет национальная валюта, тем будет лучше в целом.

– Свободный курс будет только тогда, когда рубль твердый. Свободный падающий курс ничего хорошего россиянам не даст. Поэтому дело не в свободе. Но разным группам выгодна разная политика.

Я высказывания Путина воспринимаю как косвенное признание, что решение девальвировать рубль принято, и никто это решение не остановит. Ослабление рубля носит контролируемый характер, никакого стихийного обесценивания нет. Ничего неожиданного в этом тоже нет. Проблемы в экономике наметились давно. Ответом на них стала девальвация.

«СП»: – В нынешних условиях можно было как-то по-другому ответить на вызовы?

– Да, такие способы есть. Во-первых, следовало бы удешевить кредит. Даже при нынешней коррупционной экономике можно было добиться реального роста промышленного производства.

Но политика это не только искусство возможного, но и искусство выгодного среди возможного. Страной правит узкая группа представителей сырьевых корпораций, и государство делает то, что выгодно этой специфической прослойке. Всем остальным остается только приспосабливаться к этим условиям. Независимо от того, как они скажутся на благосостоянии. Сейчас, возможно, падение рубля остановится, мы услышим успокоительные выступления чиновников, но потом курс опять начнет снижаться.

«СП»: – То есть, дело не в том, что в стране полный обвал, а просто принято политическое решение в пользу сырьевых олигархов.

– Нет, никакого обвала нет. Нельзя сказать, что всё стремительно рушится. У нас кризис развивается по сценарию еврозоны: медленно и неуклонно. Но как показывает опыт южной части еврозоны, мы можем провалиться очень глубоко. Бездну мы можем увидеть довольно жуткую, но просто не сразу. И не факт, что быстрый обвал хуже. В 1998 году был быстрый кризис, но он был разрешен правильными действиями правительства Примакова.

Сейчас – другой сценарий. Кризис развивается медленно. Но главное, что мы видим непатриотическую, некейсианскую модель поведения правительства. Мы не видим политики, которая бы помогла справиться с ситуацией.

– На мой взгляд, девальвация рубля – это умышленная политика Банка России, которая стала реакцией на объективное ухудшение ситуации, – говорит директор Института проблем глобализации доктор экономических наук Михаил Делягин. – Присоединившись к ВТО, Россия отказалась от простых методов поддержания конкурентоспособности нашей экономики, а сложным механизмам, которые доступны в рамках ВТО, правительство учиться не захотело. Скажем, можно вести торговые споры, защищать свой рынок в рамках правил ВТО. Но для этого нужно большое количество юристов и маркетологов. Даже если руководители очнутся, то на обучение этим методам уйдет не менее года. В то же время экономика России разрушается под давлением коррупции и монополизма, даже при высоких ценах на нефть. Мы это видим по торможению экономического роста, по стагнации инвестиционной активности, по падению уровня жизни основной массы народа, которая не отражается в статистике, но видна по потребительскому поведению.

В этих условиях единственный способ удержания ситуации - это девальвация, которую мы и наблюдаем. Мы слышим чудовищные по сути заявления Банка России, что он снимает с себя ответственность за поддержание стабильности валютного рынка. Когда зампред Центробанка Ксения Юдаева рассказывала про то, какие факторы будут влиять на рубль в 2014 году, она подробно описала политику Федеральной резервной системы США, Европейского банка, но она даже не упомянула политику Банка России. Видимо, такой политики попросту нет, а есть курс на самоустранение.

«СП»: – Поведение Центробанка больше обусловлено политическим курсом или структурой российской экономики на текущий момент?

– Это политическое решение. Правительство действует в рамках либеральной идеологемы презумпции избыточности государства в экономике.

«СП»: – Девальвация приводит к снижению уровня жизни людей. Неужели государство не опасается социальных последствий?

– Государству плевать на социальные последствия. Это наглядно показывает долговременная последовательная политика по уничтожению социальной сферы в Российской Федерации.

При этом надо понимать, что реформа образования дебилизирует не только общество в целом, но и ту его часть, которая идет на службу в органы государственного управления. Так что уровень госуправления падает достаточно быстро. Есть вещи, которые представители государства просто не способны представить.

Андрей Иванов
23 января 2014 года
svpressa.ru
# 27 Янв 2014 22:59:52
SE

Центробанк опубликовал предварительную оценку платежного баланса страны по итогам 2013 года, которая свидетельствует об ухудшении его текущего счета.

За год сальдо его текущих операций сократилось более чем в два раза — до 33 млрд долларов. Этот результат оказался худшим за последние 11 лет. Основной вклад в снижение сальдо внесли рост импорта услуг на 20 млрд долларов по сравнению с предыдущим годом, стагнация нефтегазового экспорта (за 11 месяцев 2013 года средние цены на нефть оказались на три доллара меньше, чем за тот же период 2012 года) и сокращение ненефтегазового экспорта на 9 млрд долларов. В результате сальдо внешней торговли товарами и услугами за 2013 год сократилось на 27,5 млрд долларов, до 177,3 млрд долларов.

Помимо сжатия торгового профицита данные платежного баланса указывают на заметный рост выплат инвестиционных доходов, включая проценты по обслуживанию внешнего долга, как в государственном секторе (в полтора раза по сравнению с 2012 годом), так и в корпоративном. По итогам года баланс инвестиционных доходов составил 66,2 млрд долларов не в пользу России.

На этом фоне продолжилось ухудшение финансового счета, дефицит которого за год вырос с 26,5 млрд до 43 млрд долларов.

10 января 2014 года российские золотовалютные резервы упали ниже 500 млрд. долларов (до 499,1 млрд. долларов). Это минимальное значение с марта 2011 года.

Весь 2013 год золотовалютные резервы РФ продержались выше уровня $500 миллиардов. Максимум их пришелся на отчетную дату 4 января – $537,4 миллиарда, а минимум на 6 сентября – $503,9 миллиарда.

Теперь, считают эксперты, ЦБ стоит перед сложным выбором: либо продолжать распродавать резервы, не давая рублю упасть, что может стать поводом для снижения суверенного рейтинга России и, как следствие, рейтинга компаний и банков, либо девальвировать рубль.

Для поддержки экономики требуется второе. Косвенно ЦБ уже дал понять, что может допустить девальвацию рубля. Так, утром в понедельник стало известно, что Банк России провел стресс-тесты, из которых следовало, что российские банки не испытают проблем при существенном - до 30% - ослаблении курса рубля. Об этом написал Wall Street Journal со ссылкой на первого заместителя председателя Банка России Ксению Юдаеву. Она, правда, уточнила, что регулятор не ожидает таких колебаний. Банк России к 2015 году планирует завершить переход к инфляционному таргетированию, полностью отказавшись от интервенций для управления валютным курсом. В этой связи, некоторые аналитики ссылаются на заметку в американском издании как на ключевой фактор, подтолкнувший рубль к новым минимумам.

Снижение рубля в понедельник достигло минимальных уровней с весны 2009 года. Бивалютная корзина (0,55 долларов и 0,45 евро) к 18.40 мск поднялась на 17 копеек до 39.20 рубля, впервые с 30 марта 2009 года. Доллар поднимался до уровня 33,7 рубля, что на 13 копеек выше уровня предыдущего закрытия. Курс евро при этом прибавил 20.8 копейки до 45,68 рубля.

Политика ЦБ снизить контроль за валютными колебаниями в итоге делает рубль более волатильным, но снижает вероятность накопления структурных рисков, которые в итоге могут привести к более глубокому ослаблению национальной валюты, - считает управляющий портфелями акций Concern General Invest Владислав Метнев.

По мнению директора аналитического департамента компании Альпари Александра Разуваева, «с высокой вероятностью ослабление рубля продолжится в текущем году и на конец года курс составит 35-36 рублей за доллар». Он также подчеркивает, что «правительству слабый рубль выгоден». «В условиях экономической стагнации это единственный способ не иметь проблем с бюджетом, покрывая его потенциальный дефицит выручкой нефтегазовых экспортеров, прежде всего, Газпрома и Роснефти», - говорит Разуваев.

Однако, подчеркивают эксперты, слабым рублем тоже надо уметь воспользоваться, иначе, при деградации экономики, страна окажется в зависимости от постоянной девальвации.

«По моему прогнозу, Банк России будет, скорее всего, проводить новую валютную политику, а именно: медленно, осторожно, плавно (ни в коем случае не разовая девальвация!) ослаблять рубль, расширять валютный коридор (границ, за которыми начинаются валютные интервенции Банка России) и отпускать рубль в свободное плавание», - утверждает заведующим отделом международных рынков капитала ИМЭМО РАН Яков Миркин.

Екатерина Шохина
21 янв 2014
«Expert Online»
# 28 Янв 2014 03:29:36
SE

http://f5.s.qip.ru/7nKaax5R.jpgОткрытие валютных торгов в понедельник показало, что тенденция ослабления национальной валюты сохраняется. Курс доллара расчетами "завтра" равен 34,68 копейки (плюс 15 копеек к уровню предыдущего закрытия). Курс доллара обновляет максимум с весны 2009 года и нацеливается на психологически значимую отметку 35 рублей, которая не отмечалась с марта 2009 года, когда он поставил рекорд, подскочив до 36,73 рубля.

Евро, побивший в пятницу предыдущий, 2009 года абсолютный рекорд в 47,25 рубля, торгуется в понедельник ощутимо выше этой отметки и на 9 копеек выше уровня пятничного закрытия, - по 47,47 рубля, сообщает "Финмаркет".

Рубль упал к бивалютной корзине до нового минимума с февраля 2009 года, стоимость корзины находится менее чем в 10 копейках от верхней границы бивалютного коридора.

Эксперты связывают продолжение роста курсов валют при открытии со спекулятивным давлением на рубль из-за обвала ряда валют стран с развивающимися рынками. Бивалютная корзина продолжает держаться на уровнях, соответствующих повышенным интервенциям ЦБ РФ в размере 400 млн долларов ежедневно.

ЦБ РФ четвертый торговый день подряд осуществил повышение коридора на 5 копеек. Нижняя граница зоны повышенных интервенций составляет теперь 39,55 рубля, при том что верхняя граница - 40,5 рубля, отмечают эксперты.

Аналитик финансовой компании AForex Нарек Авакян считает, что внешний фон остается негативным для российской валюты - начавшееся сворачивание печатного станка в США серьезно поддерживает доллар на мировых рынках. А внутри страны ЦБ продолжает ослабление национальной валюты, цитируют его мнение "Банки.ru". Наиболее вероятным сценарием эксперт называет падение курса до отметки 35 рублей за доллар.

Напомним, Банк России с 13 января 2014 года снизил объем целевых валютных интервенций с 60 млн долларов в день до нуля. Объем целевых интервенций являлся дополнительным параметром, регулирующим гибкость границ операционного интервала.

В случае, если нетто-объем интервенций Банка России, направленных на сглаживание волатильности курса рубля, в течение дня превышал величину целевых интервенций, разница между этими двумя величинами накапливалась для последующей корректировки границ операционного интервала.

27 января 2014
newsru.com
# 28 Янв 2014 04:19:31
SE

Набиуллина: Это не рубль слабеет, а доллар и евро дорожают

http://cs424227.vk.me/v424227065/7813/3q9oj8zRjw0.jpg
# 30 Янв 2014 18:06:31
Гость
как так резко на ровном месте "подешевели рубль, реал австралийский, канадский и т.д. и т.п ???? против $ и евро???? НЕ сговор ли?
# 31 Янв 2014 02:36:24
se1

Судьба рубля: катиться под откос и верить в чудо

Новая норма жизни российской валюты - перманентная девальвация, уверены эксперты Центра развития ВШЭ. Совсем скоро отток валюты из страны превысит ее приток, и тогда рублю придется снова падать, примерно на 20% до конца года. Помочь может чудо - нефть по $150, а лучше $200 за баррель.

Москва. 28 января. FINMARKET.RU - Атаку Банка России, потратившего на поддержку рубля в понедельник около миллиарда долларов, можно признать успешной - доллар и евро отступают от исторических максимумов. Но поводов для оптимизма относительно будущего рубля, на самом деле, нет, утверждают эксперты Центра развития ВШЭ.

Судьбу рубля на несколько лет вперед определит не воля Центрального банка или правительства, а состояние счета текущих операций - раздела платёжного баланса страны, в котором фиксируются экспорт и импорт товаров и услуг, доходы от иностранных инвестиций и текущие трансферты. Уже очень скоро счет станет дефицитным - из страны будет утекать больше валюты, чем она зарабатывает.

Читать далее: http://www.finmarket.ru/main/article/3616325
# 31 Янв 2014 12:04:25
Louiza

Еще несколько историй, о которых, все-таки, я хочу поговорить. Одна из них наша российская – это падение рубля. Я уже много раз предсказывала, что рубль будет падать, потому что нашему правительству никуда не деться, и я повторяю, что происходит. Происходит чрезвычайная недееспособность российской экономики, которая задыхается буквально под гнетом вот такой массы копошащихся на ней блох, гигантского количества проверяющих бюрократических организаций, инструкций и так далее, который приводит к тому, что в России не то, что неконкурентоспособно производить iPhone’ы – об этом там вообще забыли. А приводит к тому, что наши уже металлургические предприятия стоят на грани прибыльности. И, в принципе, только 2 выхода у правительства было. Один – в корне решающий проблему, это уменьшение количества транзакционных издержек в экономике. Он для правительства нереален, потому что весь курс правительства Путина создан на создание гигантского социального слоя, который кормится не от собственных рук, а от щедрот государства, который паразитирует на государстве, точнее, который является государством, паразитирующим на экономике. Соответственно, другой вариант хоть как-то сделать экономику частично более конкурентоспособной, - это ослабить рубль. Понятно, что он временный вариант, но понятно, что он единственный реальный для... Ну, единственный легко осуществимый. Это способ снизить наши с вами зарплаты совершенно неизбежный. Мне лично он неприятен, потому что... Ну как? Моя зарплата снижается, мои доходы снижаются. Но я за этот способ, потому что, так сказать, даже паллиативный способ лучше, чем никакого. Но, к сожалению, по ослаблению рубля без других мер по укреплению конкурентоспособности российской продукции оно не может решить проблему. Оно может решить ее только на время.

Юлия Латынина.
Код доступа.
echo.msk.ru
# 1 Фев 2014 08:05:47
ze1
Михаил Делягин о девальвации 2014 года


29 января 2014 г.
Михаил Делягин о том, что девальвация рубля, идущая ныне, стала закономерным итогом путинского затягивания РФ в ВТО.



Михаил Делягин - Кризис 2014 года


21 января 2014 г.
Цифры и факты от Михаила Делягина. Что будет в 2014?
# 14 Мар 2014 04:54:57
se1

Госсекретарь США: "Рубль уже падает, предчувствуя последствия санкций"

http://img-fotki.yandex.ru/get/9743/220630590.8/0_ff0fa_d3d0c051_XL.jpg

Государственный секретарь США Джон Керри назвал российские действия на Украине "невероятным актом агрессии", который представляет собой "потрясающий умышленный выбор" - вторжение на основе "сфабрикованного предлога".

Выступая в воскресенье утром в телевизионном ток-шоу Керри пригрозил "очень серьезными последствиями" со стороны США и других стран в том числе и санкциями, которые изолируют Россию в экономическом плане.

Выступая в программе CBS "Лицом к нации", Керри заявил о возможности бойкота июньского заседания Группы восьми ведущих промышленно развитых стран в Сочи.

По словам Керри, поведение России, присуще XIX веку, а не XXI-ому, и нет никакой возможности - если Россия будет упорствовать в своих действиях - для стран Большой Восьмерки собраться в Сочи.

Керри напомнил, что у России существуют крупные инвестиционные и торговые потребности и устремления. И у стран мира существует единая точка зрения на происходящее, отметил он. Сославшись на министров иностранных дел, с которыми он говорил, Керри сказал: они просто собираются изолировать Россию. Мы не будем сотрудничать с Россией делая вид, что все нормально - бизнес как всегда, подчеркнул глава американской дипломатии.

Керри сказал, что говорил в субботу с министрами иностранных дел стран Большой восьмерки - каждый из них готов идти до конца, чтобы изолировать Россию. Керри также высказал возможность введения визовых санкций, замораживания активов и торговли, также инвестиционных штрафов на Россию.

"Рубль уже падает, предчувствуя последствия этого", - заявил Керри.

Руководитель американской дипломатии заявил, что Россия совершает "огромную ошибку", развертывая свои войска на территории Украины.

"Владимир Путин ничего не выиграет от этого", - сказал он. Он может быть в состоянии иметь свои войска в течение некоторого времени в Крыму пока он не разрешит эту проблему, но факт остается фактом - он потеряет на международной арене, Россия потеряет, российский народ потеряет, он потеряет весь этот свет от иллюминации на Олимпиаде - этой его шестидесяти миллиарадной феерии. Большой восьмерки в Сочи не будет. Если это будет продолжаться, он может не остаться и в Большой восьмерке, заключил госсекретарь.

14 марта 2014
Радио Свобода
# 7 Дек 2014 17:03:57
SE

Рубль пошел в последний путь

Финансовый аналитик Степан Демура предсказывает дальнейшее падение российской валюты, крах экономики и всего государства

Степан Демура

Московский финансовый аналитик Степан Демура, в отличие от многих экспертов, предупреждал о готовящемся коллапсе российской экономики, падении и цен на нефть, и рубля. Теперь Степан Демура говорит, что в России созрела революционная ситуация, запас прочности страны исчерпан, но мирной "цветной революции" не будет, а предстоят кровавые события. Пока же – рубль будет падать и дальше.

– Как вы объясняете свой прогностический талант – это интуиция, это опыт?

– Никакого таланта нет, никакой интуиции нет. Просто надо понимать, как работают рынки и экономика. Существует инструментарий для анализа рынка, это волны Эллиота, работают они прекрасно, как я и демонстрирую с середины 2000-х годов, а Роберт Пректер использует их с конца 1970 годов и делает на этом очень большие деньги. Грубо говоря, это теория поведения толпы, так называемая социодинамика. Толпе свойственны заблуждения или мании. Рынки с точки зрения толпы абсолютно нелогичны. Современная экономика построена на том, что все инвесторы являются рациональными объектами, то есть все их действия рациональны: исходя из той информации, которой они обладают, они принимают рациональные решения. Так вот толпа или экономические агенты ведут себя иррационально, и поэтому вся современная экономика – это смешная наука. Об иррациональном поведении толпы много говорили австрийцы фон Мизес и фон Хайек. Они использовали это в своих теориях бизнес-цикла. Но поскольку это в современной экономике абсолютно некошерные вещи, ими никто не занимается, и они находятся под табу.

– Вы предсказали крах рубля, и сейчас звучат самые пессимистичные прогнозы: например, в эфире канала "Дождь", ошарашив ведущего программы, директор компании "Финам" Николай Солабуто хладнокровно заметил, что к марту доллар будет стоить 200 рублей. Поддержите его прогноз?

– 200 пока цель не стоит. Единственное, что могу сказать: у рубля дна нет по техническим и фундаментальным причинам. Сейчас рубль пошел в свой последний путь. Конечно, будут коррекции существенные по 10, по 7 рублей за доллар, но направление глобальное у этого тренда только вниз. Что касается двухсот, я шучу по-другому, что мы можем спокойно увидеть ситуацию, когда и нефть 150, и рубль 150. Причина очень простая, что рынок нефтесервисных услуг, а это обслуживание добывающих скважин, геологоразведка, бурение, в России занимает порядка 80%. Было 4 компании крупных, сейчас Halliburton купил Hughes, осталось практически 3, они занимают 80% рынка, и они под санкциями. И уже горячее обсуждение в российском правительстве, что они будут делать со своими производственными мощностями – продавать их, закрывать и тому подобное. Просто начнется резкое сокращение объемов добычи и, соответственно, экспорта нефти. Поэтому нефть может стоить 150, а поступлений валютных в бюджет страны будет значительно меньше. Разумеется, начнется рост нефти, а предложение на рынке нефти начнет сокращаться со стороны России в силу этих причин: соответственно, мы можем увидеть рост нефти и дальнейшее падение рубля.

– Сейчас расшаривают в социальных сетях ссылки на сделанные 11 месяцев назад предсказания аналитиков, которые говорили россиянам, что не нужно покупать доллар за 35 рублей, потому что рубль будет непременно расти. Что делать обывателям, которые поверили тогда этим прогнозам, не стали ничего покупать и до сих пор колеблются, не знают, менять или ждать, когда рубль вырастет?

– У обывателя на самом деле судьба незавидная, поскольку более 90% участников рынка проигрывают деньги. Поэтому, что бы обыватель ни делал, он деньги рано или поздно проиграет. Даже если сейчас сказать обывателю, что у рубля нет дна, покупай доллары и не обращай внимания на временное укрепление рубля, он, может быть, пойдет и купит доллары, но потом, когда рубль укрепится на 5-7 рублей к доллару, он обматерит давшего этот совет и пойдет сдаст свои доллары на 7 рублей дешевле и, разумеется, после этого курс развернется, и снова рубль начнет падать. Поэтому совет людям тут давать бесполезно, они все равно сделают наоборот.

– Путин в своем обращении грозил валютным спекулянтам и, видимо, рассчитывал остановить падение рубля. Естественно, получил обратный эффект прямо во время своего выступления – рубль тут же пополз вниз.

– Я даже в начале недели в блоге написал, посмеялся: "Где Набиуллина? Они либо заснула за штурвалом, либо ей давно не били по голове веслом – она раскачивает лодку". Разумеется, вышел ЦБ, начал делать какие-то интервенции, чтобы стабилизировать курс. Как раз к моменту начала выступления Путина, если уж в технический анализ вдаваться, рубль падал, началась коррекция по рублю, коррекция практически себя исчерпала, стояли дивергенции на пятиминутных графиках, и рубль должен был начать небольшой очередной слалом, что и произошло. А выступление Путина… Совпали события, бывает.

– Сейчас почти всерьез в Думе предлагают провести деноминацию рубля только ради психологического эффекта, чтобы евро был не 60 рублей, а 6. Кажется, это признак полной паники?

– Я Думу называю госдуркой, потому что их инициативы были бы смешны, если бы не были так страшны. Нельзя серьезно рассматривать их заявления или выступления президента, потому что, на мой взгляд, они работают в основном на внутренний рынок, на внутреннего потребителя, на так называемый великий русский мир и носят балабольский характер. Ну позаявляют, все равно ничего не сделают, либо сделают все наоборот. Примеров тому огромная масса, взять хотя бы обещание неповышения налогов на малый и средний бизнес, которые были и год, и два назад. Это все равно что пойти в дурдом и серьезно анализировать заявления обитателей. Они ничего не означают. Да, это выглядит нелепо со стороны, над этим можно смеяться, но если вы задумаетесь, что это так называемые народные избранники, законодательная ветвь, то становится очень грустно.

– А что касается заявления бывшего премьера, а ныне главы Службы внешней разведки Фрадкова, который сказал, что обрушение рубля – это действия темных сил на Западе, Соединенных Штатов, инвестиционных фондов, которые специально занимаются спекуляциями, – это тоже заявления из дурдома?

– Нет, здесь не только из дурдома. Фрадкова хотелось бы еще немножко огорчить тем, что крупные игроки, крупные спекулянты еще не начали выходить из рубля. Основной удар по рублю со стороны презренных спекулянтов в 2008-2009 году пришелся как раз со стороны фондов, которые инвестировали в российские акции: там был мощнейший отток, по-моему, полтора миллиарда ушло. А сейчас основной удар, и он только начинает раскочегариваться, со стороны фондов, инвестировавших в рублевые облигации, которые брали дешевые деньги на Западе в валюте под низкие процентные ставки, конвертировали их в рубли, покупали как государственные, так и корпоративные облигации рублевые и, соответственно, на эти "два процента", как говорят у нас здесь новые крутые, и жили. Сейчас, по моим оценкам и по оценкам ЦБ, таких инвестиционных денег порядка 60-66 миллиардов долларов – это первое. Второе: нужно понимать различия в психологии между фондами и управляющими, которые инвестируют в облигации и в акции. Для управляющих фондами просадка в 10 или 15% – это уже смерти подобно, у них начинается нервный тик. Так вот, если мы возьмем динамику рублевых корпоративных голубых фишек и государственных облигаций и наложим на эту динамику потери, рублевый риск, потому что у них валютный баланс – либо доллар, либо евро, то мы обнаружим, что даже с накопленным доходом за последние два года, они сейчас пересекли черту в 15-20% просадки. То есть сейчас начнется массовый выход из рублевых облигаций, он только-только начинается. У ЦБ денег на поддержание курса рубля, по моим оценкам, где-то от 30 до 60 миллиардов долларов всего, по другим оценкам получается от 40 до 100, то есть валюты на поддержание рубля нет. И вот это действительно будет мощнейший удар со стороны так называемых презренных спекулянтов, а этот удар еще не начинался.

– Можно ли ожидать удара и с другой стороны – отключения SWIFT? Вы знаете заявления главы ВТБ Костина, который сказал, что это будет означать объявление войны, и посол Соединенных Штатов должен будет покинуть страну в тот же день. Предчувствие такой санкции вполне серьезно. Решится ли Запад на это?

– Трудно сказать. Я здесь ничего не буду придумывать – это я оставлю артистам разговорного жанра, всяким политологам. А у меня такая дурная привычка читать колонки Бжезинского и его выступления, благо я 12 лет прожил в Штатах, хорошо знаю английский, даже с Бжезинским пару раз встречался на университетских корпоративах. В самом начале происходящего он писал, что западным лидерам необходимо дать понять господину Путину и его ближайшему окружению, что цена за их действия для них лично будет очень высока. Действительно, сначала появился список ближайшего круга Путина, попавших под санкции. Полетел Фирташ, тут же его быстро взяли, скрутили, сейчас, судя по всему, он начал давать показания, надеясь на сделку со следствием, с ФБР. Но на них это не подействовало, никакого изменения во внешней политике и политике по отношению к Украине не последовало. Бжезинский потом был немного разочарован, написал, что единственное, что еще поддерживает Путина в его курсе, – это всенародная любовь. Значит, будем бить по народу. И дальше уже пошли мощнейшие санкции, которые бьют не по кругу Путина, а по экономике в целом. Это и отрезание всех западных рынков капитала, это и работа с китайцами, которая была очень успешной, чтобы они если не присоединялись к санкциям, то хотя бы не нарушали их. Это и работа с европейцами, потому что, что греха таить, европейцы ни рыба ни мясо, только сейчас они раскочегарились. Американцы, по всей видимости, им очень ясно и доходчиво объяснили, с чем они имеют дело. Но для этого нужно время. И только сейчас появляется некая уверенность, что санкции действительно работают. Они еще не привели к изменению курса Путина, чуть-чуть притормозили эскалацию ситуации, но пока ничего не поменяли. Что будет следующим шагом? Хорошо, отключаете вы Россию от системы SWIFT – это будет очень быстрый болезненный удар, в свое время такой удар был нанесен по Ирану. Но не смертельный. Потому что западные стратеги (там их нет практически, на мой взгляд, за исключением Бжезинского) недооценивают то, что происходит в России, недооценивают тот уровень манипуляций общественным мнением и сознанием, который здесь происходит. Это все будет объяснено народу кознями проклятого Запада, который ненавидит великий русский мир за его высокую духовность, что-нибудь такое там будет на Первом канале. Поэтому это тоже, наверное, не приведет к изменению внешнеполитического курса Путина. А вот постепенное усиление существующих санкций в области добычи, разведки ископаемых, банковского сектора, рано или поздно приведет к желаемым результатам. Потому что связь между дураскопом и холодильником установить невозможно.

– Российские бизнесмены в бешенстве. В ресторане "Пушкин" сейчас разговоры такие, как на каком-нибудь собрании движения "Солидарность" четыре года назад. Может ли возмущение бизнесменов, которых Крым разорил или разоряет, привести к бунту богатых против чиновников, против Путина, или это совершенно нереальный сценарий?

– Все коррумпированы, повязаны, практически на всех есть папки, и они жутко трусливы. Да, они могут говорить что-то, но когда доходит до дела, они ни на что не способны. Это не тот контингент, который способен что-либо сделать, изменить ситуацию.

– Есть любопытная версия, ее высказывал в нашем эфире американский финансовый аналитик Виталий Каценельсон, что украинская авантюра Кремля была затеяна из-за того, что Путин ощущал грядущую экономическую катастрофу и падение цен на нефть и решил таким образом отвлечь внимание. Слишком красиво звучит или может быть правдой?

– Это слишком красиво звучит. Большинство экспертов, аналитиков и вообще политиков сейчас отказываются признаться себе в одном простом факте. Что из себя представляет система управления в России, страны, как целостного организма, где существует система управления, которую называют вертикалью власти или Политбюро-2? Ничего подобного, систему управления я называю ДГА – дураки, глупцы, абсурд. Дураки дают приказы, глупцы их выполняют, что получаем на выходе – абсурд, полный абсурд. Никакой стратегии у Путина не было и нет. Вся его тактика очень простая, сводится к следующему: что-то сделать, посмотреть на реакцию. Если получил очень больно, идем в другом направлении. Если вроде как больно, но не так сильно ударили, ну что ж, будем давить дальше в этом направлении. Вот и все. А какие-то там умозаключения, которые длятся больше, чем полхода, – это не его конек и не конек его окружения, на мой взгляд. Крым планировался, может быть, и раньше, потому что в Кремле не воспринимают Украину как некую независимую или жизнеспособную страну. Например, знамена так называемой Недороссии или Лугандонии были засвечены на всяких сходках на Селигере и в 2011, и в 2012 году, поэтому какая-то часть этого готовилась. Но аннексия или оккупация Крыма, я думаю, это было спонтанное решение Путина, потому что только что абсолютно аналогичный ему режим, просто один в один аналогичный, слетел за какие-то два месяца. Что нужно делать? Когда такая жопа в стране, значит, нужно говорить о патриотизме, что мы великие, что мы встаем с колен и, разумеется, пока есть хлеб и зрелища, нужно подкинуть народу очередное зрелище. Вот и подкинули. Что случилось с рейтингом Путина? Он взлетел в небеса. Поэтому этот тактический ход сработал, на это и рассчитывалось. Хотя последствия они, я думаю, абсолютно не просчитывали. Грузия им сошла с рук, они думали, что и Крым сойдет с рук. Если бы сюда не вмешались американцы, если бы Путин не полез на восток Украины, я думаю, что европейцы Крым бы ему тоже простили. Побузили, побузили, но Крым бы простили. Но все зашло слишком далеко.

– Мы говорили о том, что делать обывателям, которые побоялись поменять рубли, а что делать людям, скажем так, "мыслящим"? Я вижу по своим знакомым: люди, еще недавно даже не помышлявшие об эмиграции, сейчас вообще ни о чем другом не говорят. Знаю, что и вы советовали в ваших публичных выступлениях покидать Россию?

– Да, другого пути я в данный момент не вижу. Я говорил, что если к концу 2014 года в России не начнутся погромы, то я из страны уезжаю. Они не начались, народ опять схавал это приготовленное кремлевскими пропагандистами блюдо. И у меня создается такое впечатление, что страна близка к прохождению точки невозврата, после которой она перестанет быть страной, у которой есть какое-нибудь будущее.

– Вы упоминали Иран, там похожая ситуация: и санкции широчайшие, и SWIFT отключили, и тем не менее, иранская революция захлебнулась, власть не сменилась, сейчас санкции потихоньку снимают, какая-то "стабильность" на долгие годы устанавливается. Может ли и в России все закончиться иранским вариантом? Или нельзя сравнивать?

– Нет, почему, можно. Только, понимаете, у иранцев был еще идеологический запас прочности, они все-таки мусульмане. В России же этого запаса прочности нет. В России сейчас есть единственный запас прочности с идеологической точки зрения – это то, что значительная часть населения вдруг объединилась против общего врага. У нас народ всегда почему-то объединяется против врага. Просто так объединиться, сделать что-то полезное для страны не получается. Вот с врагом – да. Причем враг выбран очень удачно: как всегда, он где-то там далеко, он большой и страшный, его действия можно видеть на своем холодильнике, но он далеко, такой непонятный абстрактный враг. И все, других идеологических скреп нет, идеология в стране отсутствует напрочь. Поэтому весь вопрос в том, насколько длительны и глубоки будут санкции. Потому что в Иране за счет идеологического запаса прочности не произошло схлопывания институтов власти и социальных институтов. В Иране коррупция не самая страшная и большая в мире. В России системы управления нет, она сводится к ДГА – дураки, глупцы, абсурд. Коррупция повсеместна, она просто поразила, как рак, государство, государственная машина уже ни на что не способна. Расслоение по доходам жутчайшее. Поэтому в России создана руками Путина за последние 10 лет революционная ситуация, когда низы не хотят, верхи не могут. Более того, в России нет никаких практически политических свобод, поэтому, как правильно заметил тот же Путин, Майдан в России невозможен. Я с ним согласен, Майдан, то есть бескровная революция здесь невозможна. Если вы посмотрите на все эти "цветные революции", то они были удачными в странах, где были относительные политические свободы, где действительно была не смешная кремлевская оппозиция. Где-то они приносили свои результаты, где-то нет. Здесь это невозможно. То есть если здесь невозможен Майдан, то здесь будет Тахрир. Он случится рано или поздно, потому что революционная ситуация в стране есть, и она только усугубляется. На мой взгляд, санкции не первопричина и ухудшения экономической ситуации, и всего, что происходит. Экономика на самом деле начала сыпаться в 2012 году, рубль, если бы не упал в 2014 году, упал бы в 2015 году. Просто у каждой системы есть предел прочности и есть предел износа, когда она начинает ломаться и разрушаться. На мой взгляд, эти пределы в России уже пройдены, и санкции всего лишь подсветили всю уродливость государственной машины, государственной структуры, которая есть в России. Поэтому мирного пути здесь не будет, к сожалению.

Степан Демура начал карьеру в начале 90-х в США. Он получил известность за заблаговременное предсказание американского ипотечного кризиса. В эфире РБК ТВ вел передачи "Рынки", "Диалог", на радиостанции Финам-ФМ – программу "Парадокс".

7 декабря 2014
«Радио Свобода»
# 8 Дек 2014 22:26:12
SE

ЦБ потратил за прошлую неделю $4 млрд на укрепление рубля — эксперты

Центробанк четыре дня из пяти, по мнению аналитиков, сдерживал падение рубля: интервенции могли превысить $4 млрд

Рубль на открытии торгов в пятницу (5 декабря) стал резко расти: к 10.12 мск доллар подешевел на 95 коп. до 53,34 руб., евро — на 1,47 руб. до 66,02 руб. По мнению аналитиков, поддержку рублю оказал Центробанк.

«Определенно ЦБ опять вышел в пятницу, обвалив курс доллара почти на 2 руб. за 5 минут», — уверен аналитик «ВТБ 24» Алексей Михеев. По итогам пятницы доллар опустился до 52,5 руб., евро — до 64,6 руб. К закрытию предыдущего дня курсы отыграли 1,7 и 2,9 руб. соответственно. Бивалютная корзина стоила 57,9 руб.

«Легко заметить, что в последние четыре дня Центробанк не допускает долговременного пребывания стоимости бивалютной корзины выше 60 руб.», — указывает Михеев. Он считает вероятным, что Центробанк проводил интервенции и в четверг, до и во время чтения послания президента Владимира Путина Федеральному собранию, но рубль все-таки упал (см. график).

В четверг ЦБ заявил, что текущий курс рубля создает риски для финансовой стабильности. В послании Путин попросил ЦБ и правительство провести жесткие, скоординированные действия, чтобы отбить охоту у так называемых спекулянтов играть на колебаниях курса — кто спекулянты, известно, и инструменты влияния на них есть.

Из данных ЦБ следует, что на интервенции в понедельник было потрачено $700 млн, а в среду — $1,9 млрд. «ЦБ в пятницу продал около $1,5 млрд, а за неделю — более $4 млрд», — оценивает валютный дилер «Альба альянса» Артем Рощин.

Нерегулируемые действия ЦБ не оказали заметного эффекта на спотовый рынок, волатильность остается крайне высокой, пишут аналитики «Сбербанк CIB».

Если ЦБ удержит бивалютную корзину еще несколько дней, а потом грамотно нанесет массированный удар, то технически ему удастся нарисовать картинку разворота и тогда сами спекулянты начнут играть против доллара, полагает Михеев, если цены на нефть не покажут значительного снижения. Но поводов для снижения не видно.

«Поэтому спекулянты выкупают пока любое укрепление рубля», — резюмирует Михеев.

Дело не только в нефти: в декабре наступает период платежей у компаний — примерно $33 млрд, выбора ни у банков, ни у корпораций нет, приходится покупать валюту по любому курсу, объясняет Рощин.

Предстоящие погашения корпоративных обязательств, номинированных в долларах, стали поводом для снижения ставок по операциям валютного репо сроками на неделю, 28 дней и 12 месяцев — с LIBOR + 1,5% до LIBOR + 0,5%, указывает аналитик «Сбербанк CIB» Искандер Абдуллаев, спрос на предстоящих аукционах повысится, но динамика курса рубля едва ли заметно улучшится, технические трудности по-прежнему не устранены. К таковым Абдуллаев относит то, что участники рынка не могут менять обеспечение на время репо, а в обеспечение принимаются только рублевые облигации. Также, продолжает он, ЦБ перечисляет средства напрямую на корреспондентские валютные счета банков за рубежом, а локальные банки неохотно держат доллары на зарубежных счетах — опасаются замораживания активов в случае ужесточения санкций.

Представитель Центробанка не стал комментировать ситуацию на валютном рынке — наступила «неделя тишины», предшествующая заседанию совета директоров ЦБ, на котором будет обсуждаться ключевая ставка. Это заседание пройдет 11 декабря.

Анна Еремина, Юлия Орлова
08.12.2014
«Ведомости»
# 8 Дек 2014 22:30:41
SE

Глава Сбербанка Герман Греф: Экономика России ушла бы в рецессию и без санкций

Экономика России показала бы в 2015 году отрицательный рост и без санкций. Об этом заявил глава Сбербанка Герман Греф на совещании в Общественной палате по вопросам энергетики, передает РИА Новости. «Санкции добавили негатива, но давайте не сваливать все на санкции. У нас куча собственных проблем, мы бы и так имели без всяких санкций в следующем году или нулевой, или отрицательный рост. Поэтому вопрос в нас, а не в санкциях», – заявил Греф.

По его мнению, для всех было «очевидно», что в 2015 году в российской экономике будет спад. «Я ни одной серьезной оценки не встречал с положительным ростом – от минус 1,2 до минус 2,5%... Я не вижу, что такого может измениться. Макроэкономика – это такая инерционная вещь, ее долго-долго заправляют и потом точно так же долго выправляют», – добавил глава Сбербанка.

Положительный рост экономики, по мнению Грефа, можно ожидать только в 2017 году. «В следующем году отрицательный рост, в 2016 году, в зависимости от того, как наше правительство поработает в 2015 году, большой шанс, что тоже может быть отрицательный рост, в 2017 году может быть либо нулевой, либо небольшой положительный рост», – огласил он собственные оценки.

Греф высказался и по поводу курса рубля. Он заявил, что Сбербанк не спекулирует валютой. «Мы для полной прозрачности сейчас каждый день формируем [картину активности на валютном рынке], я получаю даже два раза в день [результаты] по активности Сбербанка – на 12 часов на рынке Forex и на закрытии рынка. И я тут же, как только получаю, переправляю в ЦБ», – сказал он.

По его словам, сейчас на валютном рынке нет спекуляций. «То, что называется спекуляцией, я думаю, это рациональное поведение многих экспортеров. Они занимают рубли и сидят на валюте. Они не продают валюту, они ожидают девальвацию – девальвационные ожидания, играют на этом. Поэтому, как только тренд переломится, им будет невыгодно сидеть в валюте, потому что они будут каждый день терять. Курс будет укрепляться, они будут каждый день терять. Потом начнут продавать, и мы увидим серьезное укрепление рубля», – считает глава Сбербанка. Ситуацию могут сдвинуть небольшие по объему операции, вплоть до $100 млн, уверен Греф.

С прогнозами по поводу стагнации в российской экономике Герман Греф выступал в середине ноября по итогам заседания наблюдательного совета. «По нашим расчетам, в следующем году будет экономический спад. Мы в свой прогноз ВВП закладываем минус 1,2% ВВП на 2015 год», – заявил он. По словам главы Сбербанка, это достаточно вероятный прогноз с учетом падения цены на нефть. Если негативный фон будет усиливаться, то возможно еще большее падение. «На 2016 год пока тяжело прогнозировать. Мы не можем сказать, что в 2016 году будет стагнация», – добавил он.

В начале октября на инвестиционном форуме «Россия зовет!» Герман Греф выступил с речью, в которой раскритиковал советские методы управления, состояние бизнес-климата в России и повышение налогов. Важнейшая причина тяжелого экономического положения, согласно мнению Грефа – это отсутствие понимания происходящего. «Экономические законы – мы думаем, что они носят какой-то резиновый характер, и их можно натянуть на все, что хочешь. Но так не бывает», – заявил Греф.

Он призвал не допустить ошибки советского руководства в экономике. «Нам нельзя допустить повторения той же самой ситуации. У нас очень высокие цены на нефть, ниспадающий тренд, у нас громадные структурные проблемы. Советский Союз 50% потребляемого зерна ввозил, всю нефть продавали за то, чтобы купить зерно в США и завести его обратно. Мы сегодня завозим, пардон, почти все», – провел параллели Греф.

Глава Сбербанка призвал повысить качество управления в российской экономике. «Если мы посчитаем издержки на единицу эффективности, они будут гигантскими», – заявил Греф. «Нельзя людей, как в Советском Союзе, мотивировать ГУЛАГом. Это мотивация недолгая, и она ломается. Люди не могут создавать творческие продукты, когда у них есть непонимание текущей экономической политики и бизнес-климата», – подвел Греф итог.

Григорий Набережнов
08.12.2014
«РБК»
# 10 Дек 2014 13:57:06
se1

Сергей Алексашенко: Сколько надо продать долларов, чтобы курс повысился на 1 рубль?

Простой вопрос, на который нет простого ответа. Что, впрочем, часто бывает в экономике. Дело в том, что экономика – это не точная наука, в которой все можно описать формулами и рассчитать, получив ответ на поставленный в задаче вопрос. Экономика это отношения миллионов людей и компаний между собой. Отношения, в которых каждая из сторон принимает свои решения, исходя из своей оценки ситуации, и исходя из своих интересов.

Попробуйте сами ответить на гораздо более простой вопрос: сколько бензина нужно потратить, чтобы проехать 10 километров на автомобиле? И тут же Вы поймете, что нужно знать и марку автомобиля, и объем двигателя, и профиль трассы, по которой пред-стоит ехать, и тип дорожного покрытия, и количество пассажиров и груза. Непросто, прав-да? А с курсом рубля еще сложнее.

На курс рубля (имея в виду плавающий курс, который определяется рынком, а не фиксируется тем или иным образом Банком России)в самом общем плане влияет соотношение спроса и предложения на валюту. А само это соотношение формируется под влиянием состояния платежного баланса (объемы экспорта и импорта товаров и услуг, встречные потоки зарплат, дивидендов и процентов, встречные потоки капитала, валютные предпочтения населения при организации своих сбережений), темпов роста экономики, объемов инвестиций, уровня процентных ставок, уровня инфляции и многого другого. Под влиянием изменения в этих обстоятельствах за последние десять лет динамика курса рубля несколько раз менялась. Вспомните.

Так, в 2006-2007 гг. курс рубля укреплялся, хотя Центральный банк не продавал, а, напротив, покупал валюту. Дело в том, что в этот момент времени цены быстро росли на нефть и внешние займы, которые привлекали российские банки и компании. В итоге российская экономика была просто не в состоянии переваривать всю приходящую в страну валюту, и в полном соответствии с законами рынка избыток предложения валюты вел к снижению цены на нее.

В период с сентября 2012 г. по май 2013 г. Центральный банк, практически, без специального объявления, тестировал режим плавающего курса рубля, самоустранившись от операций на валютном рынке. В это время курс рубля к бивалютной корзине поч-ти замер на отметке 40 руб/БВК, что отражало равновесную на то время цену рубля.

А вот, например, в октябре этого года Центральный банк продал около 30 миллиардов долларов, пытаясь переломить ситуацию на валютном рынке, но курс рубля за это время снизился на 10%.

Дело в том, что за последние 3-4 месяца ситуация на российском валютном рынке резко изменилась, и найти новое равновесное состояние рублю пока не удается. Попробую перечислить основные моменты, по которых ситуация изменилась.
Так, на 40% упала цена на нефть, а так как цена на нефть и нефтепродукты приходится 55%российского товарного экспорта, то получается, что поступления валюты в страну от экспортеров снизились на 22%.

Кстати, цены на российский газ привязаны к цена на нефть с лагом 6-9 месяцев, и это значит, что с апреля-мая и экспортная выручка Газпрома пойдет вниз. А поскольку рубль быстро дешевеет, то многие экспортеры не спешат продавать валюту, рассчитывая на этом немного подзаработать. Но это еще сильнее уменьшает предложение валюты на рынке.

Про санкции, надеюсь, слышали. США и Евросоюз запретили своим банкам и финансовым организациям кредитовать российские банки и компании. Хотя юридически запрет распространен только на ограниченный круг, фактически сегодня привлечь внеш-нее финансирование не может ни один российский банк, ни одна российская компания. Все бы ничего, можно прожить и без иностранного финансирования, но российский корпоративный сектор до конца следующего года должен погасить ранее полученные внешние кредиты на сумму примерно 200 миллиардов долларов. Если предположить, что половина этих кредитов предоставлена российским компаниям их акционерами (т.е. их и пролонгировать можно без проблем, и погасить порою без денег получается), то в российском платежном балансе до конца следующего года на эти цели нужно найти «свободные» 100 миллиардов долларов. Поскольку многие российские заемщики имеют рублевую выручку, то они хорошо понимают, что валюту лучше купить заранее, и это увеличивает спрос на нее на рынке.

А еще в России есть банки, которые считают гораздо лучше и принимают решения гораздо быстрее, чем чиновники. Они хорошо знают правило, что чем дешевле нефть, тем дороже доллар. И начинают закупать доллары, поняв, что черное золото стало дешеветь. Поскольку за покупку долларов можно расплатиться взятыми в кредит у Центрального банка рублями, то не делает этого только ленивый. Подумайте сами: рубли Банк России давал в октябре в долг под 8% годовых, а бивалютная корзина подорожала за месяц на 10%. Вы бы на их месте отказались в этом поучаствовать? Да, в ноябре рубли стали стоить 9,5% опять-таки годовых, но бивалютная корзина дорожала гораздо быстрее – 13% за месяц.

Может ли в таких условиях Банк России гарантированно изменить курс рубля в нужную для себя (или для Кремля) сторону? Вы знаете, есть хорошая фраза: рынок можно ввести в заблуждение, но его нельзя обмануть. 3-го декабря Банк России продал на рынке почти 2 миллиарда долларов, и? Курс бивалютной корзины снизился с чуть более чем 60 рублей до чуть менее 59, но только для того, чтобы на следующий день вернуться на уровень 60 рублей. Получается, что ввести рынок в заблуждение (изменить курс рубля в течение одного дня) Банку России удается, а обмануть его (закрепить его ниже какого-то конкретного уровня) – нет.

Готов согласиться с тем, что начни Банк России тратить по 2 миллиарда долларов в день, ему удалось бы и более заметно укрепить курс рубля, и удерживать его на том уровне в течение длительного времени. Но запасы долларов у Банка России не бесконечны. Своих (без учета резервных фондов Минфина) и ликвидных (без учета золота и позиции в МВФ) валютных резервов у него 200 млрд. долларов. Думаю, что ниже 70-80 миллиардов Банк России не готов будет опуститься ни при каких обстоятельствах. Получается, что такими темпами (2 млрд.долл. в день) можно протратить все резервы за 3 месяца. Но ведь жизнь через три месяца не закончится, правда?

Надеюсь, что именно поэтому Банк России не будет даже и пытаться поставить перед собой такую задачу – обмануть никого все равно не получится.

Сергей Алексашенко
08 декабря 2014
echo.msk.ru
|1|2|3| >>>
Только зарегистрированные пользователи могут создавать сообщения.
Вход, Регистрация.